专题：政策信号依然积极 A股市场风格或逐步转变

　　【要闻盘点】

　　23家！涉及金额超100亿！A股公司首批回购增持贷款来了（附贷款金额表）

　　A股增持回购贷款落地。10月20日，招商蛇口、中国石化、中国外运、中远海能、中远海发、招商轮船、东芯股份、玲珑轮胎等公司纷纷公告称，获得银行贷款额度，授信用于公司股票回购、增持计划。

　　点评：根据相关政策要求，这些资金将通过集中竞价方式进入资本市场，以更好支撑相关股票价格的稳定，并进一步带动市场交易量和增加活跃度，更好地呵护和提振市场信心。

　　今日降息！这将是今年以来LPR第三次下降 也是降幅最大的一次  

　　多家银行陆续发布公告，10月25日起，将对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其它符合条件的房贷利率都将调整为LPR（贷款市场报价利率）-30个BP。北京、上海、深圳三个城市，由于首套房和二套房的贷款利率下限不同，存量房贷利率调整有所不同。

　　点评：有分析称，这将是今年以来LPR第三次下降，也是降幅最大的一次。

　　金价快速上涨，足金饰品报价首破每克800元  

　　黄金价格近日连续刷新历史新高，周大福等品牌金店足金饰品19日报价首次突破每克800元关口，升至每克806元附近。18日上海黄金交易所黄金现货交易较活跃的AU99.99收于每克616.83元，单周涨幅达3.3%，年内累计涨幅达28.6%。伦敦现货黄金价格18日收于每盎司2722.13美元，首次突破每盎司2700美元整数关口，自年初以来累计上涨近32%。

　　点评：全球地缘政治风险不断攀升，叠加全球较为宽松的货币政策，共同推动金价快速上涨。

　　权益基金“大反攻” 超1700只收复国庆节后“失地”

　　上周，以半导体及芯片为首的科技股点燃市场，双创主题ETF横扫全场。回顾10月17日行情，上证指数跌破3200点，市场情绪再次陷入低迷。不过，第二日随着芯片股全线爆发，带动A股市场成交额飙升至2.13万亿元。与国庆节前行情不同的是，这次是以半导体为首的科技板块率先冲锋，显示出方向的一致性．10月18日，涨幅居前的权益基金集中在芯片、双创主题。博时上证科创板芯片ETF、南方上证科创板芯片ETF、华安上证科创板芯片ETF、嘉实上证科创板芯片ETF均大涨超10%。

　　点评：从历史经验来看，牛市都会围绕一条主线展开，且往往与新一轮大产业相关。如2009年的“煤飞色舞”，2015年的移动互联网浪潮以及2021年的新能源赛道。

　　融资客保持加码热情 券商股受青睐  

　　近期，随着诸多重磅政策及最新经济数据出炉，内外资机构的最新观点浮出水面。摩根大通、高盛等巨头近期上调了中国经济增长预测。中信证券、等国内头部券商则“点赞”10月18日启用的金融创新工具，认为将有效提振投资者信心，维护市场的长期稳定运行。

　　点评：从资金面看，融资客在加码买入股票，券商股颇受青睐。与此同时，来自银行的数据也显示，近期投资者入市热情较此前有所提升。

　　央国企重磅重组潮涌 国家电投等多个巨头资本运作不断  

　　近期，政策支持下并购市场活跃度进一步提升，央国企合并重组大动作不断。周五晚间，国家电投旗下电投产融、远达环保重组预案显示，将分别置入核电资产、水电资产，最终建设成为国家电投集团的核电运营资产整合平台和境内水电资产整合平台，两公司股票将于10月21日复牌。

　　点评：并购重组有助于加速上市公司传统产业的升级转型，加快新兴行业发展。此外，上市公司并购重组可促进资源有效配置，完善整合产业链，激发市场活力。

　　【行业热点】

　　机构资金节后首次回流！后市科技打头阵吗？

　　半导体板块再成牛市先锋 重仓基金净值飙升

　　多只跨境ETF遭高位赎回，腾挪到哪了？  

　　违规减持被盯上，多家公司股东及董监高收罚单  

　　【市场动态】

　　A股：10月18日（上周五），A股三大指数集体大涨，创业板指涨7.95%，沪深两市成交额突破2万亿元，以半导体芯片板块为代表的硬科技股集体爆发。有私募人士认为，牛市的第二轮行情启动了。记者注意到，场外资金不断涌入A股市场，除了9月份私募证券产品备案环比增长171.54%之外，密集发行的中证A500场外指数基金的快速获批，也有望为市场引入更多增量资金。对此，有私募认为，珍惜“上车”机会，“科技牛”来了。

　　港股：在多重利好的刺激下，港股周五大幅拉升大幅反弹，市场做多情绪再度活跃。恒生科技指数一度大涨7.2%表现最佳，最终收涨5.77%，恒指、国指分别上涨3.61%及4.07%，恒指涨超700点。盘面上，大型科技股、大金融股（券商、保险、银行）等权重股集体走强，科技龙头美团大涨近9%；5000亿互换便利操作细则出炉，中资券商股保险尤其抢眼；台积电业绩提振市场信心，半导体股午后大涨，龙头中芯国际大涨超15%；濠赌股、餐饮股、电力股、电信股、海运股、汽车股、石油股、重型基建股等纷纷上涨。

　　美股：现货黄金两度刷新历史新高，全周累涨约2.4%，白银全周累涨约7%至近十二年高位。随着美国推动加沙停火，原油市场本周表现低迷。美元跌离11周高位。10月14日—10月18日当周，美股三大指数均连续第六周上涨，其中标普和道指还创下今年最长周连涨纪录。具体来看，本周道指累涨0.96%，标普大盘累涨0.85%，纳指累涨0.80%。另外罗素小盘股指表现更为出色，本周涨1.94%。

　　欧股：上周五德国DAX30指数涨0.33%，本周累涨约1.4%；英国富时100指数跌0.32%，本周累涨约1.2%；法国CAC40指数涨0.39%，本周累涨约0.5%；欧洲斯托克50指数涨0.77%，本周累跌约0.4%。

　　【机构策略】

　　十大机构看后市：散户资金脉冲式持续入场

　　市场当前仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间；政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。

　　【话题公司】

　　上海电气出手！超30亿元收购发那科机器人  

　　A股并购重组持续升温，上海电气将并购目光投向机器人赛道。上海电气集团股份有限公司10月19日公告，公司全资子公司上海电气自动化集团有限公司拟以现金方式，从公司控股股东上海电气控股集团有限公司处收购电气控股持有的上海宁笙实业有限公司100%股权，交易价格达30.82亿元。

　　方大系新动向：旗下上市公司中兴商业决定加码证券投资  

　　股市火起来之后，喜欢炒股的方大系也闻风而动。为增加资金收益，在2023年底拟定的5000万元证券投资额度的基础上，方大系旗下上市公司中兴商业又决定增加7000万元证券投资额度。

　　【新股动态】

　　3只新股申购，本周2只新股上市首日盘中涨幅十倍  

　　10月21日-25日有3只新股申购，分别是强达电路（周一）、科拜尔（周二）和健尔康（周五）。本周有2只新股上市，且均在创业板上市，首日盘中涨幅均逾十倍。从首日收盘看，上大股份涨幅1060.61%，托普云农涨幅为800.07%，若中一签，以首日收盘计，浮盈分别为约3.65万元和约5.8万元。

　　【公告提示】

　　【停牌】

　　300103 达刚控股

　　000603 盛达资源

　　【复牌】

　　000958 电投产融

　　600292 远达环保

　　【热点】

　　蓝思科技：前三季度净利润23.71亿元，同比增长43.74%

　　电科芯片：控股股东之一致行动人拟2.5亿至5亿元增持股份

　　晶科能源：拟发行GDR募资不超45亿元

　　天亿马：中选总金额约3.83亿元算力服务项目

　　【重要公告】

　　中国石化：获中国银行不超9亿元授信额度用于股份回购

　　中国石化（600028）公告，10月19日，公司与中国银行签订授信协议，获得不超过9亿元的授信额度，专项用于公司在A股市场进行的股份回购。另外，控股股东中国石化集团与中国银行签订授信协议，获得7亿元人民币的授信额度，专项用于增持中国石化的A股股份。

　　招商轮船：获招行不超4.43亿元贷款额度用于回购股份

　　招商轮船（601872）公告，公司拟通过上交所交易系统以集中竞价交易方式进行股份回购，与招商银行深圳分行签署了《合作协议》，并获得其出具的《贷款承诺函》。招行深圳分行将为公司的股票回购项目提供不超过4.43亿元的贷款额度，贷款期限12个月，贷款利率原则上不超过2.25%且不超过市场利率。

　　电科芯片：控股股东之一致行动人拟2.5亿至5亿元增持股份

　　电科芯片（600877）公告，公司控股股东之一致行动人中电科投资控股有限公司拟增持公司A股股份，增持总额不低于2.5亿元，不高于5亿元，且不超过公司总股本的2%。

　　中远海控：中国银行承诺向公司提供不超3亿元回购专项贷款

　　中远海控（601919）公告，公司拟回购5000万股至1亿股A股股份，依照回购价格上限20元/股测算，预计回购金额为10亿元至20亿元，回购股份资金来源为中国银行上海市分行提供的专项贷款及自有资金，回购的股份将全部注销并减少注册资本。中国银行上海分行10月18日向公司出具贷款承诺函，同意为公司回购A股股份提供专项贷款支持，贷款金额最高不超过3亿元，承诺函有效期自签发之日起一年。

　　中远海能：间接控股股东拟6.79亿元至13.58亿元增持股份

　　中远海能（600026）公告，公司间接控股股东中远海运集团拟以集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持总额不低于6.79亿元，不超过13.58亿元，增持资金来源中国银行上海市分行向中远海运集团提供的专项贷款及其自有资金。中国银行上海分行10月18日出具贷款承诺函，同意为中远海运集团增持公司A股股份提供专项贷款支持，贷款金额最高不超过13.58亿元。

　　电科数字：控股股东方面拟2亿元至4亿元增持股份

　　电科数字（600850）公告，公司控股股东电科数字集团及其一致行动人中电科投资控股有限公司拟增持公司A股股份，增持总额不低于2亿元，不超过4亿元，此次增持比例合计不超过公司总股本的2%。

　　晶科能源：拟发行GDR募资不超45亿元

　　晶科能源（688223）公告，公司拟境外发行GDR（全球存托凭证）并在法兰克福证券交易所上市，此次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过发行前公司普通股总股本的10%，募资总额不超过45亿元（或等值外币），在扣除发行费用后的净额将用于美国1GW高效组件项目、山西二期14GW一体化生产基地建设项目、补充流动资金或偿还银行借款。

　　招商蛇口：获招行不超7.02亿元贷款额度用于股份回购

　　招商蛇口（001979）公告，公司与招商银行深圳分行签署《合作协议》，获得《贷款承诺函》。根据协议，招行深圳分行将为公司提供不超过7.02亿元的贷款额度，用于公司股票回购项目。贷款期限为12个月，利率不超过2.25%，且不高于市场利率。

　　牧原股份：获中信银行24亿元贷款资金用于股份回购

　　牧原股份（002714）公告，公司与中信银行南阳分行签署《人民币股票回购/增持专项贷款合同》，中信银行将为公司提供24亿元的贷款资金专项用于公司股份回购。

　　阳光电源：向工商银行申请借款4.2亿元用于回购股份

　　阳光电源（300274）公告，公司此前公告拟以5亿元（含）—10亿元（含）回购股份。截至目前，公司累计回购股份319.65万股，占公司总股本的比0.15%，支付的资金总额为2.71亿元（不含交易费用）。10月20日，公司与工商银行授权分支机构签署《上市公司股票回购借款合同》，申请借款金额为4.2亿元，借款期限为12个月，用于支付回购交易价款。

　　温氏股份：获农业银行不超10亿元借款用于回购股份

　　温氏股份（300498）公告，公司已与农业银行授权分支机构签署《流动资金借款合同》，借款金额不超过10亿元（含本数），借款利率不超过2.25%，借款用途为回购公司股票，借款期限为1年。同时，公司还收到中国银行授权分支机构出具的《贷款承诺函》，承诺贷款金额不超过10亿元，用途为回购公司股票，放款时以监管要求为准叙做。

　　蓝思科技：前三季度净利润23.71亿元，同比增长43.74%

　　蓝思科技（300433）披露三季报，公司2024年前三季度实现营业收入462.28亿元，同比增长36.74%，净利润23.71亿元，同比增长43.74%；基本每股收益0.48元。

　　天亿马：中选总金额约3.83亿元算力服务项目

　　天亿马（301178）公告，公司收到中国移动通信集团广东有限公司深圳分公司关于“某客户算力网络集群服务项目算力服务”项目和“某客户算力网络集群服务项目算力维保服务”项目的甄选结果通知，经评定，公司为上述项目的中选单位。其中“某客户算力网络集群服务项目算力服务”中选金额3.31亿元（含税），“某客户算力网络集群服务项目算力维保服务”中选金额5169.76万元（含税）。