核心观点
本周市场整体上震荡整理,宽基指数表现有所分化。展望后市,随着本周市场震荡整理,权重指数自3494 冲高回落以来已经调整9 个交易日,与此前上涨时间(11 月27日至12 月10 日)基本相当,我们认为:在未来1-3 个交易日内,以上证指数为代表的权重指数将在中线维度调整到位,上证60 日均线将是有效支撑;同期,与权重指数节奏相似的港股也将同步见底。但与此同时,国证2000 日线MACD 顶背离确认,也意味着小盘股有一轮内生性整理的需要,大、小盘股走势不太同步。配置方面,考虑到权重指数当前处于调整末端,我们建议投资者坚守当前中线仓位,并在60 日线附近伺机增配。行业方面,依旧坚持“大金融+泛科技”的配置方向,遵循“水往低处走”的原则,优先选择上述板块中涨幅相对落后(尤其是强势板块中没有升破10 月8 日高点)的标的。
本周(2024-12-16至2024-12-20)行情概况(1)主要指数:本周市场主要指数下跌,科创50 收红。(2)板块观察:体现“硬科技为茅,红利为盾”的特征。(3)市场情绪:沪深成交环比略有下降,股指期货合约大多升水。(4)资金流向:两融余额略有下降、融资买入占比有所下降。
ETF 方面,本周规模指数ETF 净流入额超7 亿元,证券ETF 净流入最多。(5)量化“黑科技”:创业板指数估值分位数较低,下跌能量模型处于正常水平。
本周行情归因
(1)中国11 月份经济数据公布。(2)美联储如期降息,同时暗示未来降息偏鹰。
下周行情展望
本周市场整体上震荡整理,宽基指数表现有所分化。展望后市,随着本周市场震荡整理,权重指数自3494 冲高回落以来已经调整9 个交易日,与此前上涨时间(11月27 日至12 月10 日)基本相当,我们认为:在未来1-3 个交易日内,以上证指数为代表的权重指数将在中线维度调整到位,上证60 日均线将是有效支撑;同期,与权重指数节奏相似的港股也将同步见底。但与此同时,国证2000 日线MACD 顶背离确认,也意味着小盘股有一轮内生性整理的需要,大、小盘股走势不太同步。
配置方面,考虑到权重指数当前处于调整末端,我们建议投资者坚守当前中线仓位,并在60日线附近伺机增配。行业方面,依旧坚持“大金融+泛科技”的配置方向,遵循“水往低处走”的原则,优先选择上述板块中涨幅相对落后(尤其是强势板块中没有升破10月8日高点)的标的。
风险提示
国内经济修复不及预期;全球地缘政治存在不确定性。
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